老板電器，停止成長？
杭州老板電器有限公司成立于2000年11月，主要生產和銷售家用廚房電器，包括油煙機、燃氣灶、消毒柜、蒸箱、烤箱、洗碗機、凈水器、微波爐、一體爐、凈化水槽等。經過40年的快速發展壯大，Boss Electric已成為中國廚房電器領域發展歷史最長、市場份額最高、生產規模最大的公司。企業實現了21年來第一次國內油煙機銷售，連續四年全球第一次油煙機銷售。2010年11月23日上市，股票代碼為(002508)。截至2020年7月17日，總市值333.58億元，股價35.15元，總資產103.38億元，在白色家電領域排名第15，在廚房電器領域排名第5。
接下來分析老板電器的財務報表:
新永中和會計師事務所(特殊普通合伙)出具了無保留意見的標準審計報告
風險因素:
1.房地產市場波動的風險
2.原材料價格波動風險:主要原材料為不銹鋼、冷軋板、銅、玻璃等。，它們的價格波動將直接影響企業產品的價格
3.市場競爭加劇的風險
合并資產負債表:
例外帳戶:
1.貨幣資金增長84.60%，新增投資資金收回
2.交易性金融資產從0增加到13.6億:增加的原因是購買了銀行理財產品。
3.應收票據減少22.29%，應收賬款增加62.55%，這是根據《關于修訂和打印2019年一般公司財務報表樣式的通知》(財預[2019]6號)和《財政部關于修訂和打印合并財務報表樣式的通知》(2019年版)(財預[2019]16號)編寫新樣式所致。
4.應收賬款融資從0增加到4.09億:也是一個新會計風格的賬戶。
5.應付票據增加46.71%:也是新會計風格調整
2019年總資產達到100億的水平，增速在下降但保持在10%以上，還是不錯的。
固定資產約占總資產的10%，維持競爭力的價格較低。接近主營業務的浙江美達的固定資產占總資產的30%以上。
2019年貨幣資金充裕，無短期貸款，無長期貸款，總資產3倍作為負債，短期內無負債風險。
合并損益表和現金流量表
未發現異常受試者
可以看出，2019年，老板電器的銷售情況并沒有太大改善，銷售商品收到的現金有所減少，但仍占營業收入的100%，收入質量還是很好的。
凈利潤的現金含量也是足夠的
2019年經營活動產生的凈現金流量增加不多，2019年經營困難。
可以看出，2019年，我們將更加關注未來的投資，這將有利于未來的快速發展。
2019年的股息比2018年低很多，但仍保持在凈利潤的30%左右。對于股東來說，公司不錯，沒那么小氣。
2019年現金余額還是40億，全年現金占總資產的比重比較大，其實是好事。持有大量現金流量可以輕松應對突發事件，當然也需要增加一些理財手段來管理手中的現金。
觀察:
看財務報表發現Boss電器庫存13.48億。13億的存貨占總資產的10%，相對于電器來說，不是什么好事。2019年存貨跌價932萬元。注意盤點。
通過以上分析可以看出，Boss電器總資產已經達到了100億元的規模，但是2019年的經營情況保持穩定但并沒有增加多少，現金流穩定，收益含金量也很高。股東分紅保持在30%左右是挺好的，但是在庫存上要多觀察。存貨過多可能導致后期計提折舊，這不是什么好現象。它對原材料價格的變化也相對敏感。
過去，廚房電器領域一直在緩慢推進，但仍有一個大的空房間。隨著技術的升級，房地產公司的承載能力長期穩定快速發展，人口結構的調整刺激了周期性房地產的需求。作為國內領先的廚房電器公司之一，Boss電器在企業品牌、核心競爭力和價格方面都有很大的特點，多元化的擴張有利于拓展市場業務。中長期來看，老板的電器在領域內穩步前進。
2019年，Boss Electric每股收益1.68元，總股本949，024，050股，凈利潤16.14億，總資產106.52億，基準市值15.94億，20倍市盈率318.87億，預計市值223.21億，以30%的折扣作為安全邊際。市場瘋狂的時候，保持清醒的頭腦。你還是要等著看，
這個分析僅供參考，市場有風險，投資要謹慎
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